Bank of America’nın (BofA) Türk bankaları için yayınladığı raporda bankaların durumunun iyileşmeye başladığı ancak seçici olmaya devam edilmesi gerektiği belirtildi.
Banka, Türk bankalarının fiyat-defter değeri oranı çarpanının son 10 yılda ilk kez 1,0 olacağını öngördüğünü belirtti.
Özel bankalar için 12 aylık dönemde fiyat-defter oranının yukarı yönlü olmasını beklediklerini belirten BofA, bu bankaların fiyat-defter oranını 1,2 katsayısıyla görmelerinin makul bir varsayım olacağını kaydetti. destekleyici düzenlemelerin özsermaye getirisini artıracağını ve siyasi istikrarın artmasının özsermaye maliyetini azaltacağını öngörüyor.
Rapora göre ABD bankası, 2025 yılında özel bankaların ortalama özsermaye getirisinin hem enflasyonu hem de özsermaye maliyetini aşmasını bekliyor.
YAPI KREDİ VE GARANTİ’YE “AL” ÖNERİSİ
BofA, 2025 yılında özsermaye kârlılığının yüzde 30’un üzerinde olmasını beklediği Yapı Kredi ve Garanti BBVA’ya “Al” tavsiyesi verirken, gevşetilen düzenlemelerle birlikte Akbank’ın faaliyetleri üzerindeki baskının azaldığını ve değerlendiğini belirtti. makul bir fiyata.
İş Bankası’nın göreli değerleme nedeniyle piyasanın altında getiri notunun korunduğu raporda, yüksek hisse senedi riski nedeniyle kamu bankalarından düşük performans beklendiği belirtildi.
Raporda, makro kredibilitede görülen iyileşmeyle birlikte ortalama fiyat hedefinde yüzde 110 artış yaşanırken, 2023-2025 ortası için hisse başına getiri beklentisinin yüzde 36-52 arasında olduğu belirlendi.
MAYIS AYINDA ENFLASYONDA YÜZDE 78 PİK TAHMİNİ
Ortodoks politikalara dönüşün ve buna uygun tasarlanmış Orta Vadeli Programın uluslararası kredibiliteyi artırdığının belirtildiği raporda, 2023 yılı için enflasyon iddiasının yüzde 70, 2024 yılı için ise enflasyonun yüzde 40 olması beklendiği belirtildi. yıl sonunda Mayıs ayında yüzde 78 ile zirveye ulaştı.
Kur tarafında ise 2023 sonunda yüzde 31 seviyesinde beklenen mevcut seviyenin üzerinde yüzde 15 değer kaybı beklendiği, bu rakamın yüzde 43 olarak tahmin edilen faiz seviyesinin oldukça altında olduğuna dikkat çekildi. Garanti hissesi ve yüzde 48 Yapı Kredi hissesi.
“YEREL SEÇİMLERDEN SONRA FAİZLER YÜZDE 45’E ÇIKACAK”
Bank of America, siyasi faizin 2023 yılı sonunda yüzde 30’a çıkacağını, Mart 2024’te yapılacak yerel seçimler sonrasında ise faiz oranlarının yüzde 45’e çıkacağını öngördü.
Faiz marjlarının 3. çeyrekte iyileşerek 4. çeyrekte pozitife döneceğini belirten BofA, 2025 yılında tarihi ortalamanın üzerine çıkacağını öngördü. Perakende tarafında bunun daha da artması bekleniyor.
Öte yandan yeni düzenlemelerin mevduat faizlerini artırarak bankaların net faiz marjındaki büyümeyi sınırlayacağı vurgulandı.
Bank of America da Türk bankalarına yönelik tavsiye ve hedef fiyatlarını güncelleyerek Yapı Kredi’nin tavsiyesini “Al”, Akbank’ın tavsiyesini ise “nötr”e yükseltti. Bankanın hedef fiyat güncellemeleri şu şekilde oldu;
Garanti BBVA’nın hedef fiyatı 32,4 TL’den 70,7 TL’ye çıktı
Akbank’ın hedef fiyatı 16,7 TL’den 38,6 TL’ye çıktı
Yapı Kredi’nin hedef fiyatı 10,9 TL’den 23,95 TL’ye çıktı
İş Bankası’nın hedef fiyatı 11,8 TL’den 26,15 TL’ye çıktı
Halkbank’ın hedef fiyatı 5,35 TL’den 10,70 TL’ye çıktı
Vakıfbank için hedef fiyat 8,65 TL’den 14 TL’ye çıkarıldı.
